ETF Fonds

Exchange Traded Funds – kurz ETF – sind indexnachbildende Investmentfonds, welche laufend an einer Börse (im Englischen Exchange genannt) gehandelt werden können. Es findet also kein Handel direkt mit der Fondsgesellschaft statt, was sonst eigentlich üblich ist.

Die Kurse von Exchange Traded Funds werden fortlaufend aktualisiert, so dass sie immer zum aktuellen Börsenpreis handelbar sind.

Die Fondsgesellschaft kann auf den Ertrag aus einem Ausgabeaufschlag verzichten, da sie computergestützt den jeweiligen Index jederzeit nachbildet und keine hochbezahlten Fondsmanager damit beauftragen muss. Daher zahlt der Anleger auch keinen Ausgabeaufschlag (Agio), sondern die üblichen Transaktionsgebühren der Bank, über die er an der Börse ETFs kauft.

Es lassen sich zwei Arten unterschieden:
– Die sog. „passiv gemanagte Aktienfonds“, welche auch als „Indexfonds“ bezeichnet werden.
– Die sog. „aktiv gemanagte Exchange Traded Funds“.

Besondere viele ETFs werden an der Stuttgarter Börse gehandelt (derzeit über 900 Stück, davon meist passive gemanagte Fonds)

Passiv gemanagte Fonds

Dieser entspricht grundsätzlich einem Indexfonds (Details siehe hier). Bei der Auflegung eines derartigen Fonds wird das Fondsvermögens analog zu dem zugrunde liegenden Index investiert. Sodann erfolgt keine weitere Anlageentscheidung. Lediglich Kapital, welches durch den Verkauf neuer Fondsanteile zufliest, wird wieder entsprechend angelegt. Weiterhin erfolgt eine Umschichtung, sofern sich die Gewichtung der Bestandteile (meist Aktien) des zugrundeliegenden Indexes ändert (Beispiels siehe hier). Daher fallen für passiv gemanagte Fonds keine großen Verwaltungsaufwendungen an.

Aktiv gemanagte Fonds

Aktiv verwaltete ETFs sind eher unüblich. Bei einem aktiv gemanagte Fonds versuchen qualifizierte Fondsmanager zwar auch, einen oder mehrere Indizes nachzubilden. Allerdings ist dies keine 1:1 Nachbildung, die sich automatisch einer Veränderung der Gewichtung (Beispiel siehe unter „Indexfonds„) anpassen muss. Vielmehr wird die Gewichtung je nach Marktlage aktiv von den Fondsmanagern festgelegt.

Hintergrund ist die Idee, durch ein gezieltes Abweichungen von der „originalen“ Gewichtung des Index eine höhere Performance als der Index selbst zu erreichen, als – wie man sagt – „den Index zu schlagen“. Hierzu sind natürlich Informationen aus dem Bereich Aktien-Research erforderlich.

Besonders vorteilhaft ist ein aktiv gemanagter Index in Zeiten von allgemein fallender Aktienkurse. In dieser Situation versucht das Fondsmanagement durch die absichtliche Unter- oder Übergewichtung einzelner Werte aus dem Index einen geringeren Kursverlust als der Gesamtindex zu erreichen.

Weitere Informationen zu Investmentfonds:

Möglichkeit zur Rückgabe
Anlageschwerpunkt
Offene Fonds Aktienfonds
Geschlossene Fonds AS-Fonds
Dachfonds
Ausschüttungspolitik
Exchange Traded Funds
Ausschüttende Fonds Geldmarktfonds
Theasaurierende Fonds Gemischte Fonds
Hedgefonds
Immobilienfonds
Indexfonds
Laufzeitfonds
Medienfonds
Ökofonds
Rentenfonds
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